Агрегаты денежной массы это

Сколько денег требуется экономике, чтобы обеспечить адекватное развитие страны?

Известно, что их четыре, в частности:

  • абсолютная ликвидность данного вида средств обращения;
  • удобство их использования в качестве платежных средств;
  • резервный аспект в случае острой необходимости финансовых трат;
  • боязнь неэффективного вложения наличности.

Величина денежных агрегатов рассчитывается в рамках классической количественной экономической теории, сформулированной И. Фишером и А. Маршаллом. Согласно ей, ценность денег находится в определенной зависимости от их количественной составляющей.

M x V = P x Q, где

V — скорость предполагаемого обращения денег;

Q — объем продаваемых товаров;

М — величина денежной массы;

Р — суммарный показатель величин товарных цен.

Исходя из вышерассмотренной формулы, можно определить искомую величину требуемой денежной массы. Она равна: M = P x Q : V.

Их всего три, а именно:

  • средство обмена;
  • средство накопления богатства либо сбережения;
  • мера стоимости.

Деньги и денежные агрегаты – это два основных понятия, являющихся центральным звеном более обширной категории, такой как денежная масса.

Контроль над их количеством осуществляется государством в рамках монетарной либо денежной политики. Как уже упоминалось ранее, эта функция возложена в России на Центральный банк, а измерительными инструментами выступают денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3).

В аспекте макроэкономического анализа чаще остальных применяются группировки М1, М2. Также иногда выделяется такой показатель наличности, как «квази-деньги», имеющий обозначение QM и являющийся разницей агрегатов М2, М1. Он представлен сберегательными и срочными депозитами, следовательно, М2 можно выразить суммой показателей М1 и QM.

Динамика денежных группировок зависит от ряда причин, включая движение процентной ставки. Таким образом, если ставка растет, то агрегаты М2, М3 могут существенно опережать М1, ввиду того что их составляющие компоненты приносят доход в качестве процента. В состав группировки М1 последнее время стали входить новые виды вкладов, которые приносят доход в качестве процентов, и это тем самым сглаживает разницу в динамике денежных агрегатов, обусловленной движением процентной ставки.

В рамках российской статистики применяются следующие узкие трактовки основных денежных агрегатов, а именно:

  • М1 – «деньги»;
  • QM – «квази-деньги» – сберегательные и срочные депозиты;
  • М2 – «широкие деньги».

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Оптимальным уровнем монетизации экономики для развитой страны считается как минимум 55-60%, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие.

Денежная масса — массивна

Денежная масса — это совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

С той точки зрения, что «деньги — это долговые расписки», денежная масса в России — это сумма долга государства своим гражданам и прочим некредитным организациям-резидентам Российской Федерации.

Поскольку современные деньги — это долг (долговые расписки) эмитента (того, кто эту расписку дал), то очень важно различать структуру этого долга. Поэтому ЦБ РФ ведет учет своих долгов (денег) по степени их срочности или ликвидности.

Например, если вы кладете ваши наличные 100т рублей (долговые расписки ЦБ РФ, принадлежавшие вам лично) в банк на депозит до востребования, то это у вас уже не рубли, а банковский долг перед вами, номинированный в рублях. Получилось, что теперь банк оперирует 100т рублями, а вы держите долг банка на 100т рублей. Как различать эти долги между собой регулирующему органу, которым является ЦБ РФ, главный эмитент рубля?

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Международный Валютный Фонд (МВФ) рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Денежный агрегат М0

Денежный агрегат М0 — это наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), по сути это прямой долг населению. Из нашего примера выше, вы держите в руках 100т рублей и Центробанк учитывает их в М0.

Предлагаем ознакомиться  Взыскание денежных средств неосновательного обогащения

Денежный агрегат М1

Денежный агрегат М1 = М0 чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

Денежный агрегат М2

Агрегаты денежной массы это

Денежный агрегат М2 = М1 срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных средств населения привлеченных на срок, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

То есть, М2 — М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок.

Другими словами, если вы вложили свои 100т рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 100т рублей уменьшат денежный агрегат М1 и увеличат М2 на 100т рублей. Денежный агрегат М2 и есть денежная масса в национальном определении России.

Денежный агрегат М3

Денежный агрегат М3 = М2 сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Другими словами, М3 — это долги ЦБ РФ долги кредитных организаций долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 — М2 = «будущая» М2, то есть, те деньги, которые необходимо заработать в будущем.

Если правительство совершало заимствования на свои текущие операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег), ещё это можно назвать «налогом на бедных».

Если же правительство совершало заимствования на свои текущие операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например, новые электростанции, дороги, порты и т. д.

, то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами.

Денежный агрегат М4

В ряде стран дополнительно выделяют денежный агрегат M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.

Денежный агрегат M4 Великобритании 1984–2007.

Чем представлена вторая группировка ликвидных активов, измеряющих денежную массу?

Агрегаты денежной массы это

В современном аспекте они состоят из двух главенствующих группировок ликвидных активов, выступающих альтернативными измерителями всей денежной массы.

Денежный агрегат М1 представлен наличными деньгами и трансакционными депозитами, точнее, специальными вкладами, средства на которых доступны для перечисления сторонним лицам в качестве электронного перевода либо платежа по чеку. Существенное количество обменных операций в странах, имеющих развитую рыночную экономику, производится преимущественно посредством вышеуказанного агрегата, где деньги выступают в роли непосредственного средства обращения.

Денежный агрегат М2 охватывает более широкий спектр. Помимо своей основной функции, деньги в данном случае выступают и как средство накопления. Рассматриваемый денежный агрегат включает:

  • депозитные счета;
  • срочные вклады;
  • сберегательные вклады до востребования и др.

То есть это активы, имеющие фиксированное значение номинальной стоимости и способные трансформироваться в средство платежа. В то же время они лишены возможности перевода другим лицами и не наделяют своего владельца правом оплаты посредством чека. Что касается вкладов до востребования, то здесь наблюдается незначительный доход от процентов.

Денежный агрегат М2 в рамках финансовых рынков развитых стран относится к взаимным фондам денежного рынка, точнее, инвестиционным компаниям, выпускающим собственные акции и привлекающим тем самым денежные средства, которые впоследствии вкладываются в различные ценные бумаги промышленных либо иных корпораций. В общем, данный агрегат выступает ликвидным средством накопления.

Сберегательные депозиты именно в коммерческих банках могут быть изъяты в совершенно любое время и трансформированы в наличность. Что касается срочных депозитов, то они становятся доступными вкладчику исключительно по окончании определенного периода. Таким образом, они менее ликвидны (в отличие от сберегательных депозитов).

Денежные агрегаты, денежная масса, инфляция

Денежные агрегаты – показатели структуры денежной массы. Денежной массой называют все наличные деньги, которые находятся в обращении, а также остатки безналичных средств на счетах физических и юридических лиц и государства. Это виды денежных средств, которые имеют отличия по ликвидности возможность быстро превратить средства в наличность.

Разные страны имеют различный состав денежных агрегатов.

Агрегаты денежной массы это

Чтобы сделать анализ состояния валютной биржи, используют денежные агрегаты таких стран как США, некоторых стран ЕС – Германия, Великобритания и Франция, а также Япония.

Например, для Соединенных Штатов денежный агрегат М2 является приоритетным, поскольку входит в состав Conference Board (индекс опережающих индикаторов).

Аналогично для большинства стран Европы актуален денежный агрегат М3, а для Великобритании – М4.

Исторически при доминировании в банковской системе финансов одной из теорий экономического регулирования и развития – монетаризма, показатель “денежный агрегат” был определяющим при проведении оценки перспектив экономического развития страны и курса национальной валюты. По мере преобладания кейсианской экономической модели в теории регулирования и развития, учет данного показателя отошел на задний план.

Предлагаем ознакомиться  Как узнать ИНН физического лица по паспорту?

Также необходимо учитывать факт сочетания в современной глобальной экономике сочетания обоих моделей экономик (кейсианской и монетаристской), поэтому денежные агрегаты остаются важны при проведении исследований различных экономик, а также для анализа валютной биржи. Отдельно стоит выделить денежные агрегаты Америки для оценки рынка благодаря роли доллара США как мировой валюты.

Уровень инфляции в государстве является определяющим для монетарной политики Центробанка, что тесно связано с валютной политикой страны, и, соответственно, с курсом валют валютном рынке Форекс.

денежн агрег4

Контроль над инфляционными процессами является одной из главной задач Центральных банков стран.

С другой стороны, центральный банк может самостоятельно влиять на инфляцию, учитывая текущую экономическую ситуацию и имея в арсенале такие инструменты как ставку рефинансирования, покупку госзаимствований и т.д.

Особое внимание со стороны финансовых властей уделяется процессам слежения, измерения и контроля инфляции. Такой анализ помогает получить информацию о предполагаемой монетарной политике Центрального банка, что напрямую повлияет на формирование валютного курса.

Оценка инфляции

Чтобы правильно оценить инфляционные процессы, используют индикаторы, которые отражают объемы денежной массы, находящейся в экономике.Это и есть денежные агрегаты, отражающие объемы предложения денег – англ. Money Supply (общепринятое сокращение – М).

Специалисты из МВФ рассчитывают 2 показателя, связанные с денежной массой: М1, который является общим для всех стран, и т.н. “квазиденьги” – более широкое понятие, включающее сберегательные и срочные счета в банке, а также максимально ликвидные финансовые инструменты, которые обращаются на биржах.

Наиболее часто используемые агрегаты:

  • ? М0 = наличность, имеющаяся в обращении. То есть все банкноты и монеты. Еще М0 называют “узкими деньгами” (narrow money).
  • ? М1 = М0 чековые, а также вклады до востребования. Большинство развитых стран также относит М1 к “узким деньгам”.
  • ? М2 = М1 срочные вклады, деньги на расчётных счетах. Такие страны как Великобритания и США относят к М2 банковские депозиты объемом менее 100 000$.
  • ? М3 = М2 срочные сберегательные вклады депозиты более 100 000$. Достаточно широкий показатель банковской денежной массы, включающий наличные средства, мелкие и крупные банковские вклады и наличность в кассе.
  • ? М4 = общий денежный агрегат, который состоит из всех денежных агрегатов общей суммы кредитов, которые выдали банки сумму правительственнызаимствований. Синоним – “широкие деньги” (broad money).
  • ? L = М3 (или М4) краткосрочные ценные бумаги, облигации казначейства и другие ценные бумаги

Быстрый рост валюты как в наличной форме, так и в безналичной, способствует понижению курса национальной валюты.

Индекс цен потребителя, так называемый индекс розничных цен, обозначается как Consumer Price Index – CPI. Индекс цен производителя – индекс оптовых цен – (обозначается Producer Price Index – PPI).

С ростом этих индексов национальная валюта становится дороже. Допустимый рост этих индексов составляет около 3% в год.

Денежные агрегаты СШАОсновным финансово-банковским показателем денежной массы в обращении, а также наличия и предложения денежных средств разного типа на финансовой бирже, в США считается М2. Измеряется в процентах по изменению от предыдущего значения, но можно выразить показатель и как долю от ВВП.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯВысокие процентные ставки Великобритании вызывают большой интерес спекулянтов всего мира, что оказывает влияние на экономику страны в целом. Финансовым центром мира признана Англия. Именно здесь расположены крупнейшие офисы инвестиционных монстров. В стране действует жесткое законодательство, которое регулирует финансовую жизнь биржи, банков.

денеж агрег2

ГЕРМАНИЯСледует обратить внимание, что присоединение к Германии восточных земель бывшей ГДР обошлось ей очень дорого. Сказывается неразвитость пяти земель увеличились отчисления из пенсионного фонда, и высокая безработица.

Также Германия дала большое количество кредитов России, и, как следствие любые нестабильные политические процессы в России вызывают резкое изменения курса марки по отношению к доллару и другим валютам.

Например, сообщение об ухудшении здоровья Ельцина очень резко удешевила EUR против USD.

ЯПОНИЯЯпонский финансовый год обычно заканчивается 31 марта. Для того, чтобы подвести баланс к концу года, большое количество иностранной валюты переводится в иены, а это ведет к ее удорожанию. Множество страховых компаний Японии являются важнейшими игроками на валютном рынке – USD/JPY, USD/EUR, EUR/JPY, SFR/JPY, GBP/JPY.

Одной из больших проблем в Японии является стареющее население. Маленькая процентная ставка, применявшаяся в течение многих лет, вызвала явный перекос в сфере банковских услуг. Тем не менее японские банки считаются самыми большими мировыми банками.

Если экономика юго-восточной Азии укрепиться, то это даст шанс иене доминировать во всем азиатском регионе.

ШВЕЙЦАРИЯШвейцария не собирается обретать членство в Евросоюзе, таким образом подтверждая свою независимость. Швейцарский франк имеет довольно высокую привлекательность. Однако, подрывает его репутацию проблема нацистского золота, что ставит под сомнением доверие к крупным швейцарским банкам.

М3 как измеритель денежной массы

Он представлен менее ликвидными активами, в частности, срочными соглашениями об обратном выпуске, срочными займами в титулах собственности взаимных фондов денежного рынка и в евродолларах, а также депозитными сертификатами. Можно сказать, что денежный агрегат М3 дополняет М2 существенными срочными вкладами (ценные бумаги, сертификаты), легко трансформирующимися в чековые.

Предлагаем ознакомиться  Уловки следователя при допросе

Что выступает в качестве самого узкого показателя денежной массы?

денеж агрег1

Денежный агрегат М0 представлен наличными деньгами, участвующими в процессе обращения, а именно:

  • металлическими монетами;
  • банкнотами;
  • казначейскими билетами.

Металлические монеты обеспечивают возможность совершать незначительные сделки. Как правило, они чеканятся из недорогого металла. Реальная стоимостная оценка значительно отличается от номинальной в пользу последней. Это сделано для того, чтобы не допустить возможность их переплавки в слитки в спекулятивных целях.

Казначейские билеты представляют собой бумажные деньги, выпуск которых производит казначейство. Они используются преимущественно в слаборазвитых странах, к примеру в Республике Джибути или Королевстве Тонга.

Банкноты занимают лидирующие позиции в обращении.

Денежные агрегаты в России

Как известно, деньгами в рамках современной экономики являются не только монеты и банкноты, представляющие наличную денежную форму, но и чеки, банковские вклады и другие представители безналичной формы.

Денежная масса и денежные агрегаты выступают взаимосвязанными понятиями. Последнее вытекает из первого. Данная цепочка формируется благодаря тому, что денежную массу можно представить как совокупность активной и пассивной ее частей. Первая – наличные и безналичные средства, которые обслуживают хозяйственный оборот страны. Пассивная же часть выступает в роли временно не используемых в расчетах средств.

Компоненты денежной массы имеют отличительные особенности по критерию быстроты и легкости их трансформации в наличную форму. Именно в результате этого разграничения образуются соответствующие денежные группы (денежные агрегаты). Кроме того, каждый последующий агрегат дополняет предыдущий с учетом нескольких поправок. В России данное выделение осуществляется Центробанком.

Структура денежных агрегатов в нашей стране имеет следующий вид:

  1. М0 – монеты и банкноты, участвующие в процессе обращения.
  2. М1 = М0 средства на текущих, расчетных и специальных счетах компаний, вклады домохозяйств, размещенные в банках до востребования, средства страховых фирм.
  3. М2 = М1 компенсации и срочные банковские вклады домохозяйств.
  4. М3 = М2 облигации и сертификаты госзайма.

Отличие вышерассмотренной структуры от иностранного варианта ее представления

денежн агрегат3

В целом денежные агрегаты в России не имеют существенных различий с американской классификацией данных понятий. Однако в США, как правило, агрегат М0 не выделяется, а М3 имеет более подробное разграничение.

Таким образом, первая группировка в США представлена наличными деньгами. Денежный агрегат М1 дополняет группировку М0 вкладами до востребования, чековыми вкладами и дорожными чеками. Группировка М2, помимо вышеуказанных компонентов, включает акции ВФДР и срочные вклады в пределах 100 тыс. долл. Агрегат М3 (кроме входящих в предыдущую денежную группировку) состоит из срочных вкладов номиналом свыше 100 тыс. долл.

Итак, можно подытожить все вышеизложенное и сделать вывод о том, что денежная масса и денежные агрегаты тесно переплетены, точнее, второе понятие в совокупности образовывает первое.

От чего зависит величина денежной массы?

Она сопряжена с тремя показателями, в частности:

  1. Цена от всего объема произведенного и предлагаемого к реализации товара.
  2. Среднестатистический уровень цен в конкретной стране.
  3. Скорость обращения денег.

Если, к примеру, денежная масса производит один оборот, т. е. доходы соответствующих хозяйствующих субъектов идут на приобретение товаров, а впоследствии возвращаются в форме таких же доходов обратно, то потребуется одна условная величина денежной массы. А затем, если она совершает не один, а три оборота, потребуется в три раза меньше денег. В случае увеличения денежной массы до пределов, превышающих допустимый уровень, наступает инфляция.

Понятие ликвидности в отношении рассматриваемых агрегатов

Деньги в первую очередь выступают универсальным измерителем именно экономической ценности соответствующих рыночных благ. Они применяются в качестве платежного средства за любое из реализуемых благ.

С деньгами сопряжено такое понятие, как ликвидность – свойство активов в рамках рыночной экономики. Итак, средством платежа может являться любой актив. Разница лишь в затратах, которые связаны с процессом его обмена на покупаемое благо.

Обменные затраты принято называть трансакционными издержками.

Таким образом, активы можно классифицировать по степени ликвидности. Лидером в связи с этим выступают, конечно, наличные деньги, имеющие свойство прямого обмена с нулевыми затратами. Ликвидный подход является базой для такого уже рассмотренного ранее понятия, как денежные агрегаты – группировка ликвидных активов для подсчета их совокупной величины.

денежные агрегаты

Наиболее ликвидными активами с точки зрения Центрального банка России выступают:

  1. Наличная форма денег, включая деньги в кассах коммерческих банков.
  2. Средства коммерческих банков, размещенные на соответствующих корреспондентских счетах в Центробанке.
  3. Средства на депозитных счетах Центробанка.
  4. Средства коммерческих банков, находящиеся в фонде обязательного резерва Центробанка.
Оцените статью
Правознавство
Adblock detector